在《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下稱指導(dǎo)意見）出臺(tái)后不久，7月31日下午，央行發(fā)布了《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》（征求意見稿），這份征求意見稿的出臺(tái)意味著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)將進(jìn)入密集期。整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的大變局即將開始。現(xiàn)在筆者就為大家解讀一下這份征求意見稿如果成真將給三方支付行業(yè)帶來的影響。

一、三方支付退出資金存管業(yè)務(wù)，淪為單純支付通道

自從支付寶誕生后，三方支付行業(yè)這幾年得到了快速發(fā)展，但是除了支付寶、財(cái)富通等屈指可數(shù)的平臺(tái)能夠開展理財(cái)產(chǎn)品銷售的業(yè)務(wù)外，絕大部分三方支機(jī)構(gòu)的線上業(yè)務(wù)模式比較單一，從而造成了大部分三方支付公司盈利手段不足的現(xiàn)狀。2013年開始，三方支付機(jī)構(gòu)開始探索為大宗商品交易市場、P2P、眾籌平臺(tái)進(jìn)行資金托管以及供應(yīng)鏈綜合服務(wù)業(yè)務(wù)，從而出現(xiàn)了重慶易極付、匯付天下、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、易寶支付等知名三方支付品牌，加上三方支付機(jī)構(gòu)自身的快速相應(yīng)及良好的服務(wù)能力特點(diǎn)，三方支付機(jī)構(gòu)似乎找到了發(fā)展的希望。

然而2014年易極付托管大宗市場的詐騙及跑路事件，讓三方支付探索大宗交易市場的努力泡湯。此次征求意見稿中“支付機(jī)構(gòu)不得為金融機(jī)構(gòu)，以及從事信貸、融資、理財(cái)、擔(dān)保、貨幣兌換等金融業(yè)務(wù)其他機(jī)構(gòu)開立支賬戶”的規(guī)定，則讓三方支付從事的P2P資金托管業(yè)務(wù)并發(fā)揚(yáng)光大的夢想破產(chǎn)。央行之前出臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見，其實(shí)就已經(jīng)預(yù)示三方支付退出P2P資金托管業(yè)務(wù)，如果當(dāng)時(shí)三方支付還存有跟銀行合作繼續(xù)開展業(yè)務(wù)的想法的話，現(xiàn)在則是想死的心都有了境地。畢竟單純的支付通道，不可能實(shí)現(xiàn)利潤的有效聚合。

二、三方支付淪為小微支付，代替銀行成為黃粱一夢

在此份征求意見稿中，最致命性的規(guī)定是“支付機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)客戶身份對(duì)同一客戶開立的所有支付賬戶進(jìn)行關(guān)聯(lián)管理。個(gè)人客戶擁有的綜合類支付賬戶的，其所有支付賬戶的月付款交易（不包括支付賬戶向客戶本人同名銀行賬戶轉(zhuǎn)賬，下同）年累計(jì)應(yīng)不超過20萬元。個(gè)人客戶僅擁有消費(fèi)費(fèi)支付賬戶的，其所有支付賬戶的余額付款，交易年累計(jì)一個(gè)不超過10萬元。超出限額的付款交易應(yīng)通過客戶的銀行的賬戶辦理”。本條款對(duì)于余額付款的限額，讓三方支付的真正變成了服務(wù)電子商務(wù)及小額、便民支付，從此再也無法從事金融機(jī)構(gòu)間的資金轉(zhuǎn)移。原來類似“支付寶取代銀行“的口號(hào)，現(xiàn)在也只能自己安慰自己喊一喊了。

雖然，從國家金融管理角度來說，對(duì)于三方支付的小微定位及限額，讓其無法參與到貨幣創(chuàng)造流程中控制了潛在的風(fēng)險(xiǎn)，但是一定程度上遏制了三方支付的創(chuàng)新范圍及熱情，只能淪為普通小型支付通道，大部分的三方支付機(jī)構(gòu)現(xiàn)有業(yè)務(wù)堪憂。

三、P2P行業(yè)洗牌開始，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入隱形牌照發(fā)展時(shí)代

目前本規(guī)則還處于征求意見當(dāng)中，行業(yè)集合起來進(jìn)行意見反映應(yīng)該讓最終的方案會(huì)有所改觀，但是有一點(diǎn)是無法改了就是P2P的托管業(yè)務(wù)必然要退出。因?yàn)橐寻l(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》已經(jīng)明確，由銀行開展托管。但是眾所周知，銀行的托管系統(tǒng)先不說能不能做出來或?qū)嵱眯匀绾危饨尤胨璧谋尘凹百Y源程度都不是大部分P2P平臺(tái)所能承受的，P2P平臺(tái)在具體監(jiān)管細(xì)則沒出臺(tái)前，整個(gè)行業(yè)洗牌將開始上演，隱形牌照發(fā)展時(shí)代來臨，巨型P2P及國有背景P2P平臺(tái)將逐漸浮出水面。